360为什么放弃手机业务(360手机业务)

6月26日，三六零安全科技股份有限公司（601360.SH，以下简称“360”）发布《关于对外投资的进展公告》称，360全资子公司三六零（北京）私募基金管理有限公司拟将其持有哪吒汽车约7999.44万元注册资本（未实际出资），对应哪吒汽车约3.53%股权转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙），转让对价为0元。

在此次公告发布之前，外界仅仅知道，360是哪吒汽车的第二大股东，但难以得知360究竟给哪吒投资了多少钱。从公开渠道，无法准确了解哪吒汽车背后的股权关系究竟如何。天眼查信息显示，目前哪吒汽车的股东数量为42名，绝大多数公司的投资比例未公开。

而根据360此番发布的公告内容，2021年10月19日，360披露拟以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车。360已分别于2021年5月31日和2021年10月27日，完成9亿元出资款和10亿元首轮投资款的支付，共支付19亿元，剩余10亿元未支付，对应哪吒汽车3.5320%股权，为此次转让的标的。

因实际未出资，360以对价0元转让该股权，相当于免费赠予上述两家接盘投资公司增资的权利。对此，哪吒汽车联合创始人、CEO张勇表示，接下来两家新投资人将对哪吒汽车出资10亿元。

在哪吒汽车看起来非常“有利可图”的前提下，360为何会选择放手？哪吒汽车经此股权变更，将引发何种影响？

360放手或意在止损

此次公告由360首先发出，由此诸多分析将原因指向了360的自发性战略决定。

根据360的财报数据，360在2022年第一季度营业收入为25.26亿元，同比减少1.03%；归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元，同比减少17.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.9亿元，同比减少17.16%。

360在“造车”这件事上体会到了持续被“烧钱”的滋味。据360此前公告，2021年哪吒汽车营收为57.35亿元，净利润为亏损29亿元，而2020年其净利润亏损13.2亿元，两年合计亏损42亿元。

虽然不能确认360的营收、利润下滑与投资哪吒汽车亏损之间存在直接联系，但对360而言，这笔投资的风险将会加大却是不争的事实。

从今年以来，哪吒汽车已进入快速增长的阶段。据官方数据显示，今年前5个月，哪吒汽车已实现累计交付49974辆，同比增长213%。目前哪吒U和哪吒V两款车的月度订单持续稳定在1.5万辆以上，且仍保持增长。

与此同时，基于哪吒全栈自研的“山海平台”打造的首款车型哪吒S耀世版已经开启预售，7月份将启动全系车型预售，预计四季度交付上市。

不过，360公告带出的哪吒汽车关键财务数据，似乎又暗示另外一个说法。2021年，哪吒汽车营收约为57.348亿元，扣非后净利润约亏损30.518亿元。截至2021年最后一天，哪吒汽车资产总额约为136.896亿元，负债总额约83.275亿元，资产净额约52.621亿元。这说明，表面上销量数据可观的哪吒汽车，实际与大多数造车新势力一样，不断靠招揽融资跑马圈地。

因此，结合哪吒汽车财报现状和品牌定位综合来看，360不打算继续出资，一方面可能是自身内部投资计划有变更，另一方面也可能是当前新能源汽车市场发展逐步形成分化，哪吒汽车的竞争能力被削弱，缺乏足够新引力。

哪吒厘清股权为上市铺路？

哪吒汽车是造车新势力中的一匹黑马。

今年上半年，除2月之外，哪吒汽车均实现销量过万。在造车新势力中，数次排名第二。从销量上看，哪吒汽车已经跻身第一梯队。

上面我们也提得到了，哪吒汽车也面临亏损问题。亏损也是其他造车新势力都在面临的一大难题。根据车企递交的招股书，零跑汽车过去三年亏损43.74亿元，威马汽车过去三年亏损136.28亿元。

为了缓解资金压力，继续留在战场上，上市成为新势力们的必由之路，哪吒汽车也不例外。今年2月，有消息称哪吒汽车母公司合众新能源已经启动港股上市计划，计划募资10亿美元，保荐人分别为中信、中金、摩根士丹利及UBS。对此，哪吒汽车表示不予置评。

在4月份的采访中，张勇表示，其短期内主要关注的是供应链的问题，中期是哪吒S上市后怎么能够确保成功、成为爆款。拓展海外市场也是他关注的重点，“不仅仅卖产品，（还包括）能不能把品牌也卖出去，能不能为未来三五年奠定一个良好的基础”。

对于此次股权转让，360和哪吒汽车对个中原因均作出了一些回应。周鸿祎表示，哪吒汽车还是一个创业公司，需要让创始人团队主导公司发展，而不是完全资本主导，但是现在创始人团队股权太少。360的定位还是支持和辅助团队。

哪吒汽车则发布公告表示，此次360转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人，有利于改善公司治理结构，提高经营团队的控制权，对哪吒汽车各项业务的长期可持续经营更为有利。

360与哪吒汽车对外的公开回应均指向同一个方向，即强化哪吒汽车管理团队的控制权。从这层意义上看，哪吒汽车背后错综复杂的股权关系到了重新梳理的时刻。

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